Además del caso argentino, son ahora las entidades norteamericanas las que se vuelcan a la compra de bonos en lugar de financiar a los consumidores
La tendencia global en la que los bancos prefieren prestar su dinero a los Estados en lugar de los consumidores, se profundiza. La banca de los Estados Unidos sigue restringiendo el crédito a las personas, pero entra con fuerza en el mercado de los bonos para ayudar a financiar el gigantesco déficit público.
Con los mercados todavía tensos y la amenaza de duras restricciones a las actividades de riesgo de la banca, las entidades prefieren la seguridad de la deuda pública, lo que ayuda a mantener bajas las tasas pero no soluciona el problema de la falta de crédito.
Además, esta práctica lleva más de un año en marcha en la banca española, con pingües beneficios pues se realiza a través del llamado carry trade: se toma prestado en el banco central al 1% y con ese dinero se compran bonos al 4%, ganando la diferencia.
Ahora, la banca norteamericana descubrió esta oportunidad y también la está aprovechando. Además, allí se financian con depósitos al 0%.
Por otro lado, los bancos tienen que buscar alternativas a la falta de demanda de crédito, que ha contraído notablemente su negocio en los últimos años. Y la alternativa de la deuda es bastante atractiva para el nivel de riesgo que ofrece.
Eso es lo que explica la fuerte demanda de las subastas de deuda en marzo, ya que los bancos comerciales suelen estar al margen de estas operaciones. Los bancos compraron 5.700 de los 34.000 millones subastados en bonos a 10 y 30 años en marzo, lo que rompió las previsiones de una floja demanda por el renacer de los temores inflacionistas derivados de la recuperación económica.
Al mismo tiempo, el crédito bancario cayó el 5,1% en el mes, y los préstamos y leasings bajaron el 6,4%. Eso significa que los bancos han puesto su fuerte liquidez a trabajar, pero esta operativa no hará crecer sus balances. Así, obtienen una rentabilidad para su dinero, pero a cambio éste no fluye hacia el crédito.
Otra novedad en EEUU es que los bancos compran deuda a largo plazo, cuando tradicionalmente preferían las letras a corto. Las compras de deuda a largo comprimen la curva de tipos y reducen los beneficios que obtienen de los préstamos (el negocio bancario se maximiza financiándose a corto plazo para invertir en créditos a largo).
http://finanzas.iprofesional.com
La tendencia global en la que los bancos prefieren prestar su dinero a los Estados en lugar de los consumidores, se profundiza. La banca de los Estados Unidos sigue restringiendo el crédito a las personas, pero entra con fuerza en el mercado de los bonos para ayudar a financiar el gigantesco déficit público.
Con los mercados todavía tensos y la amenaza de duras restricciones a las actividades de riesgo de la banca, las entidades prefieren la seguridad de la deuda pública, lo que ayuda a mantener bajas las tasas pero no soluciona el problema de la falta de crédito.
Además, esta práctica lleva más de un año en marcha en la banca española, con pingües beneficios pues se realiza a través del llamado carry trade: se toma prestado en el banco central al 1% y con ese dinero se compran bonos al 4%, ganando la diferencia.
Ahora, la banca norteamericana descubrió esta oportunidad y también la está aprovechando. Además, allí se financian con depósitos al 0%.
Por otro lado, los bancos tienen que buscar alternativas a la falta de demanda de crédito, que ha contraído notablemente su negocio en los últimos años. Y la alternativa de la deuda es bastante atractiva para el nivel de riesgo que ofrece.
Eso es lo que explica la fuerte demanda de las subastas de deuda en marzo, ya que los bancos comerciales suelen estar al margen de estas operaciones. Los bancos compraron 5.700 de los 34.000 millones subastados en bonos a 10 y 30 años en marzo, lo que rompió las previsiones de una floja demanda por el renacer de los temores inflacionistas derivados de la recuperación económica.
Al mismo tiempo, el crédito bancario cayó el 5,1% en el mes, y los préstamos y leasings bajaron el 6,4%. Eso significa que los bancos han puesto su fuerte liquidez a trabajar, pero esta operativa no hará crecer sus balances. Así, obtienen una rentabilidad para su dinero, pero a cambio éste no fluye hacia el crédito.
Otra novedad en EEUU es que los bancos compran deuda a largo plazo, cuando tradicionalmente preferían las letras a corto. Las compras de deuda a largo comprimen la curva de tipos y reducen los beneficios que obtienen de los préstamos (el negocio bancario se maximiza financiándose a corto plazo para invertir en créditos a largo).
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