27-7-2010 - Las tasas de interés de los plazos fijos comenzaron a subir a partir de junio y ahora impulsan subas en fideicomisos financieros y obligaciones negociables
Rara vez ocurre, pero este año ahorrar en dólares no está en el podio de las grandes inversiones. Es que la mayor liquidación de exportaciones y un escenario más favorable para los activos financieros locales después del canje hacen pensar que el billete verde cerrará el año con una suba menor al 10 por ciento.
En este escenario, según publica El Cronista, las inversiones en pesos –que tampoco fueron demasiado rentables en lo que va del año- están ganando atractivo.
De hecho, las tasas de interés comenzaron a subir en junio y ya están contagiando a instrumentos de inversión como fideicomisos y Obligaciones Negociables (ON), que llegan a rendir poco menos del 20% y se posicionan como alternativas interesantes para lo que queda del año.
“En el primer semestre del año las colocaciones en pesos fueron más rentables que el ahorro en la divisa norteamericana. Y destacamos que las proyecciones para el segundo semestre, dan como conclusión un marco similar”, indica la consultora Portfolio Personal en un informe difundido este lunes.
A partir de junio el impacto de la inflación comenzó a sentirse sobre las tasas de interés en pesos, que quebraron su tendencia a la baja y empezaron a subir, aunque más no sea levemente.
En la actualidad, destaca el matutino, la tasa Badlar –la que pagan los bancos privados por los plazos fijos en pesos de más de $1 millón a 30 días– está en 10,25% y ya ha comenzado a traccionar sobre algunos instrumentos de inversión en pesos, como es el caso de los fideicomisos y de las Obligaciones Negociables (ON).
Las últimas colocaciones de fideicomisos financieros están mostrando una suba de alrededor de 100 puntos básicos respecto de las emisiones que se hicieron un mes atrás. Sin ir más lejos, Garbarino colocó títulos por unos $85 millones que pagaron 12,95% para los bonos Clase “A”.
Esa misma empresa pagó en abril un 11,4% para financiarse. En tanto, algunos bonos Clase “B” –más riesgosos que los Clase “A”– ya están pagando alrededor de 18%: es el caso de los títulos Finansur Personales y Decréditos.
“Los resultados de las colocaciones si fueron gradualmente aumentando en las últimas semanas, mostrando una respuesta al incremento de las tasas del sistema”, indicaron desde Portfolio.
En tanto, las ON que se han emitido recientemente, como la de la empresa de consumo Carsa Megatone (ver recuadro) están dejando retornos de Badlar más 450 puntos, es decir, alrededor del 16 por ciento.
“Fideicomisos y ON se han convertido en otra opción rentable frente a los soberanos”, indicaron a El Cronista desde la consultora Research For Traders.
Pero sobre todo, recalca el matutino, las inversiones en pesos han ganado atractivo debido a que las expectativas de devaluación han disminuido en las últimas semanas.
Desde fines de junio y principios de julio, fueron varios los factores que permitieron que el dólar se mantenga estable y que incluso provocaron la reducción de las proyecciones del tipo de cambio para diciembre. En principio, se aceleró la liquidación de exportaciones, lo que brindó una mayor oferta de divisas en la plaza.
Pero además, la culminación con éxito del canje de deuda, algunas buenas noticias en lo económico y rumores de una posible flexibilización en el actual control de capitales incrementaron el apetito por los títulos públicos locales. Esto generó una menor presión sobre el tipo de cambio.
“La recomendación es seguir aprovechando el alza gradual que se está viendo en las tasas en pesos aún cuando es claro no son positivas en términos reales (es decir, teniendo en cuenta la inflación). En esta estrategia, claro está, se debe priorizar las colocaciones de más corto plazo”, indica Portfolio.
http://finanzas.iprofesional.com
Rara vez ocurre, pero este año ahorrar en dólares no está en el podio de las grandes inversiones. Es que la mayor liquidación de exportaciones y un escenario más favorable para los activos financieros locales después del canje hacen pensar que el billete verde cerrará el año con una suba menor al 10 por ciento.
En este escenario, según publica El Cronista, las inversiones en pesos –que tampoco fueron demasiado rentables en lo que va del año- están ganando atractivo.
De hecho, las tasas de interés comenzaron a subir en junio y ya están contagiando a instrumentos de inversión como fideicomisos y Obligaciones Negociables (ON), que llegan a rendir poco menos del 20% y se posicionan como alternativas interesantes para lo que queda del año.
“En el primer semestre del año las colocaciones en pesos fueron más rentables que el ahorro en la divisa norteamericana. Y destacamos que las proyecciones para el segundo semestre, dan como conclusión un marco similar”, indica la consultora Portfolio Personal en un informe difundido este lunes.
A partir de junio el impacto de la inflación comenzó a sentirse sobre las tasas de interés en pesos, que quebraron su tendencia a la baja y empezaron a subir, aunque más no sea levemente.
En la actualidad, destaca el matutino, la tasa Badlar –la que pagan los bancos privados por los plazos fijos en pesos de más de $1 millón a 30 días– está en 10,25% y ya ha comenzado a traccionar sobre algunos instrumentos de inversión en pesos, como es el caso de los fideicomisos y de las Obligaciones Negociables (ON).
Las últimas colocaciones de fideicomisos financieros están mostrando una suba de alrededor de 100 puntos básicos respecto de las emisiones que se hicieron un mes atrás. Sin ir más lejos, Garbarino colocó títulos por unos $85 millones que pagaron 12,95% para los bonos Clase “A”.
Esa misma empresa pagó en abril un 11,4% para financiarse. En tanto, algunos bonos Clase “B” –más riesgosos que los Clase “A”– ya están pagando alrededor de 18%: es el caso de los títulos Finansur Personales y Decréditos.
“Los resultados de las colocaciones si fueron gradualmente aumentando en las últimas semanas, mostrando una respuesta al incremento de las tasas del sistema”, indicaron desde Portfolio.
En tanto, las ON que se han emitido recientemente, como la de la empresa de consumo Carsa Megatone (ver recuadro) están dejando retornos de Badlar más 450 puntos, es decir, alrededor del 16 por ciento.
“Fideicomisos y ON se han convertido en otra opción rentable frente a los soberanos”, indicaron a El Cronista desde la consultora Research For Traders.
Pero sobre todo, recalca el matutino, las inversiones en pesos han ganado atractivo debido a que las expectativas de devaluación han disminuido en las últimas semanas.
Desde fines de junio y principios de julio, fueron varios los factores que permitieron que el dólar se mantenga estable y que incluso provocaron la reducción de las proyecciones del tipo de cambio para diciembre. En principio, se aceleró la liquidación de exportaciones, lo que brindó una mayor oferta de divisas en la plaza.
Pero además, la culminación con éxito del canje de deuda, algunas buenas noticias en lo económico y rumores de una posible flexibilización en el actual control de capitales incrementaron el apetito por los títulos públicos locales. Esto generó una menor presión sobre el tipo de cambio.
“La recomendación es seguir aprovechando el alza gradual que se está viendo en las tasas en pesos aún cuando es claro no son positivas en términos reales (es decir, teniendo en cuenta la inflación). En esta estrategia, claro está, se debe priorizar las colocaciones de más corto plazo”, indica Portfolio.
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