23-5-10 - Timing. Después de todo, en los mercados como en la vida, muchas veces la cuestión se reduce a estar en el lugar justo en el momento apropiado. Y por supuesto, a estar preparado para atrapar en mano esa rara avis que es una buena oportunidad. Está claro que ésa no fue la suerte del gobierno argentino, sorprendido en el momento menos propicio en el lugar equivocado. Con los mercados hipersensibilizados y otra vez renuentes a cualquier cosa que huela a riesgo, el timing del canje no podría haber sido más desafortunado. Pero tampoco Europa es la suma de todos nuestros males.
“El pobre resultado del canje es un reflejo de varios factores. Pero está claro que en el último minuto el gobierno decidió no reconocer cupones vencidos y eso demostró una vez más el ánimo de castigar en lugar de pagar acorde con la capacidad financiera. Fue un error estratégico que los expuso a que ocurriera lo que estamos viendo ahora, acrecentado por el cambio en las condiciones de mercado”, comentó ayer Alberto Ramos, economista jefe para América latina de Goldman. También Siobhan Morden, jefa de estrategia latinoamericana del Royal Bank of Scotland reparaba en lo que le cabe al gobierno argentino. “Da la impresión que la eliminación del pago de intereses pasados se volvió en contra”, explicaba la experta, quien además apuntaba que hubo “un desmanejo de las relaciones públicas en varios niveles”, en referencia por ejemplo a las versiones que en su momento dieron por sentado que se conseguirán fácilmente u$s 10.000 millones en la fase inicial.
El timing pudo haber jugado en contra. Pero Europa no tiene toda la culpa.
Por Laura García. Editora de Finanzas - www.cronista.com
“El pobre resultado del canje es un reflejo de varios factores. Pero está claro que en el último minuto el gobierno decidió no reconocer cupones vencidos y eso demostró una vez más el ánimo de castigar en lugar de pagar acorde con la capacidad financiera. Fue un error estratégico que los expuso a que ocurriera lo que estamos viendo ahora, acrecentado por el cambio en las condiciones de mercado”, comentó ayer Alberto Ramos, economista jefe para América latina de Goldman. También Siobhan Morden, jefa de estrategia latinoamericana del Royal Bank of Scotland reparaba en lo que le cabe al gobierno argentino. “Da la impresión que la eliminación del pago de intereses pasados se volvió en contra”, explicaba la experta, quien además apuntaba que hubo “un desmanejo de las relaciones públicas en varios niveles”, en referencia por ejemplo a las versiones que en su momento dieron por sentado que se conseguirán fácilmente u$s 10.000 millones en la fase inicial.
El timing pudo haber jugado en contra. Pero Europa no tiene toda la culpa.
Por Laura García. Editora de Finanzas - www.cronista.com
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